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股份制銀行憑什么“躺著賺錢”?利息收入仍占61%

《中國經濟周刊》記者 孫庭陽 | 北京報道

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(視覺中國)

為了打破工農中建的壟斷局面、強化銀行間的競爭,股份制銀行在30余年前應時而生,中信銀行、光大銀行、招商銀行等12家股份制銀行先后成立,其中已有8家在A股上市。

近日,城商行的風險問題受到外界關注,那么被不少人視為改革“排頭兵”的股份制銀行,他們的競爭力又怎么樣?

《中國經濟周刊》記者梳理8家A股上市的股份制銀行2018年年報發現,國內經濟結構調整期間,股份制銀行收益率水平雖有下降,但依舊比不少實體經濟企業更賺錢。

近幾年股份制銀行也呈現出中間業務收入、零售金融業務提升的局面,但各家銀行間差異明顯,多數仍舊依賴利差收入。

股份制銀行有多賺錢?

年凈利潤均超200億元

且不說工農中建交郵六大國有大型銀行坐享牌照紅利,各股份制銀行也是“躺著掙錢”優勢仍在。

無論從歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”),還是以每股凈資產所能產生的盈利,即加權凈資產收益率來看,股份制銀行比不少實體經濟企業更賺錢。

例如,有27家A股上市公司2018年凈利潤超過200億元,銀行占據14席,除5家國有大型銀行及北京銀行1家城商行外,8家股份制銀行全部入圍,另外13家企業多是如中國建筑(601668.SH)、中國神華(601088.SH)、格力電器(000651.SZ)等重資產的“巨無霸”。

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而對比每股凈資產所能產生的盈利,除招商銀行(600036.SH)2018年加權凈資產收益率同比增長0.03個百分點,達到16.57%,另外7家股份制銀行,2018年度加權凈資產收益率均仍在下降通道中,從2015年開始加權凈資產收益率一直在8家股份制銀行中墊底的中信銀行(601998.SH),2018年時仍舊如此,為11.39%。

盡管在股份制銀行中墊底,但除了房地產、白酒這些高毛利率企業外,各行業龍頭企業2018年凈資產收益率仍不能望其頸背,如京東方(000725.SZ)4%、中國石油(601857.SH)4.4%、河鋼股份(000709.SZ)7.18%、東風汽車(600006.SH)8%、西山煤電(000983.SZ)9.6%、中國中車(601766.SH)9.06%、中國核電(601985.SH)10.57%等。

這樣看來,做手機半導體顯示、煉鋼鐵、采油煉油、造汽車高鐵、挖煤發電的一些龍頭企業,每1元凈資產所產生的回報,都難以匹敵盈利能力最低的股份制銀行。

部分股份制銀行降撥備保利潤?

民生銀行2018年不良貸款撥備覆蓋率從上年末的155.61%降至134.05%

如前所述,招商銀行是8家A股上市的股份制銀行中唯一在2018年實現加權凈資產收益率回升的,而其盈利能力回升的同時伴隨著資產質量提升。

2018年,招商銀行不良貸款撥備覆蓋率(貸款損失準備/不良貸款余額)358.18%,同比增加了96.07個百分點。2018年招商銀行貸款損失準備余額1920億元,較上一年末增加了416億元,可以理解成為了不良貸款這個可能發生的損失準備的補丁在增加,但2018年末不良貸款余額同比減少38億元至536億元,可以理解為不良貸款的窟窿其實在縮小。

準備的補丁在增加,發生風險的窟窿在縮小,一增一減之間,招商銀行的盈利能力提升成色十足。

相比之下,民生銀行2018年凈資產收益率12.94%,同比下降1.09個百分點,在8大股份制銀行中仍排在第4名,但這是在降低了不良貸款撥備的情況下達成的,其不良貸款撥備覆蓋率從上年末的155.61%降至134.05%,是2018年下降幅度最大的A股上市股份制銀行。

2018年銀監發〔2018〕7號文降低了商業銀行不良貸款撥備覆蓋率要求,從此前要高于150%調整為120%~150%。

2018年民生銀行不良貸款余額比上年末增加59.77億元至538.66億元,降低的撥備覆蓋率,使稅前利潤增加116億元,也使民生銀行2018年利潤總額增加了25%。

銀監發〔2018〕7號文中強調,對下調貸款損失準備監管要求且實際撥備覆蓋率低于150%或貸款撥備率低于2.5%的商業銀行,各級監管部門應督促其加大不良貸款處置力度,當年處置的不良貸款總額同比不得減少。

民生銀行2018年加大不良貸款專業化處置力度,核銷轉讓不良資產消耗撥備584.21億元,較前一年核銷轉讓多了一倍有余。

民生銀行接受《中國經濟周刊》采訪時強調,未來利潤情況允許時,會將不良貸款撥備重新增回到150%以上,增加經營安全性。

在8家股份制銀行中墊底的中信銀行與民生銀行類似,也將不良貸款撥備覆蓋率從169.44%降低至157.98%,此舉少提不良貸款準備103億元,利潤總額被提升23%。

股份制銀行靠什么“躺著賺錢”?

利息收入仍占61%

《中國經濟周刊》記者注意到,2018年,股份制銀行“靠天吃飯”的日子越來越難,8家股份制銀行合計利息凈收入下降了1.32%,但占營業收入比例仍達61%。

這說明股份制銀行依靠吃息差過上好日子越來越難,但同時也說明息差仍舊是其盈利絕對“大頭”。從國際上看,許多大銀行的收息業務占營業收入比重在40%左右。

在利息收入仍占“大頭”的同時,8家股份制銀行的手續費及傭金收入增長8.05%,光大銀行和華夏銀行更是增長31.24%和21.17%。

手續費及傭金收入不存在信貸風險問題,具有較強的穩定性,是商業銀行三大支柱(編者注:指凈利息收入、凈手續費及傭金收入、其他凈收入,后兩者可統稱為非凈利息收入)之一,個別西方銀行,非利息收入在銀行全部收入中的占比有的高達70%,已經成為決定銀行整體收入狀況一個極其重要的因素。

興業銀行是8家中非利息收入占主營收入較高銀行。在回復《中國經濟周刊》采訪時,興業銀行強調自己實行“投行+商行”戰略,2018年比2016年非利息收入增長了40%,占營業收入比重上升至39.57%。而手續費及傭金收入是非利息收入大頭,從2016年至2018年,從365.52億元提升至2018年的429.78億元,增長17.58%。同期,投資收益從118.36億元上升至264.82億元,增長123%。

發力零售金融,平安銀行顧此失彼?

批發金融業務收入縮水32%,利潤縮水93%

除了非息收入增長較快外,消費升級也為零售業務提供了增長的土壤。

除了沒有按零售和批發金融業務口徑披露數據的浦發銀行和華夏銀行,另外 6家股份制銀行2018年零售金融業合計貢獻稅前利潤較2016年增長47.97%,占稅前利潤比例從34.55%提升至46.42%,批發金融業務貢獻稅前利潤同期下降12%,占比從40.01%下降至32.14%。

零售金融業務,包括個人財富管理、小微業務、私人銀行、信用卡和電子銀行業務,服務對象是自然人或家庭及小企業,而銀行為企業客戶所提供的服務是批發金融業務。

西方大型商業銀行零售業務占據著越來越重要的地位,貢獻利潤占利潤總額30%~70%,已有相當多銀行零售金融業務的資產收益率已經超過了批發業務部門。

招商銀行前任行長馬蔚華曾這樣告誡其分行負責人:不做對公業務,今天沒飯吃;但不做零售業務,明天沒飯吃。

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招商銀行零售金融業務2018年稅前利潤582億元,是公布相關數據的股份制銀行中的冠軍,比第二名平安銀行高出一倍有余,比民生銀行(219億元)、光大銀行(169億元)、中信銀行(157億元)3家之和還多38億元。

招商銀行戰略定位是重點發展零售業務,小企業及小微企業業務和中間業務。2016年時招商銀行零售金融業務占全部稅前利潤的52.97%,2018年時達59.34%,零售金融業務占比逐年提升。2016—2018年,招商銀行零售客戶從0.92億增加至1.25億戶,在股份制銀行中最高。

2018年招商銀行對個人貸款占比51.09%,在8家股份制銀行中,僅有招商銀行和平安銀行兩家此項占比超過50%。

以招商銀行為例,其零售金融業務的不良貸款率遠低于對公司業務。2016—2018年,零售金融不良貸款率在0.79%至1%之間,算術平均值是0.89%。同期對公司貸款不良貸款率在2.13%至2.92%之間,算術平均值是2.54%。按照算術平均值對比,對公不良貸款率是對私的近兩倍。

2018年,招商銀行零售貸款收益率6.03%,對公司貸款收益率只有4.24%,零售貸款收益率明顯優于公司貸款。

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平安銀行的零售金融貸款占比同樣超過50%,但其批發金融業務似乎過度萎縮,平安銀行凈資產收益率近3年一直徘徊在較低位置。

平安銀行2016年時零售客戶數4047萬戶,到了2018年,平安零售客戶8390萬戶,兩年間客戶數量翻番,零售貸款余額增長了2.96倍。

從利潤增減情況看,2016—2018年,平安銀行零售金融業務收入和利潤增長都超過80%。批發金融業務收入縮水了32%,所獲得的利潤卻縮水了93%,貢獻利潤占比也從50.53%猛降至4.2%。批發金融的萎縮成了公司利潤增長的拖后腿者。

在零售金融中,信用卡業務是各行競爭焦點之一,各行有信用卡中心專門機構,采取策略也各不相同。

中信銀行攜手四川航空、奧凱航空、河北航空、Luxury Card發行聯名信用卡,聯合國航、攜程共同發行三方聯名信用卡,攜手永輝超市發行首張永輝聯名信用卡;招商銀行實現了信用卡與借計卡數據互通;平安銀行信用卡從過去2周審核到現在8秒結案,48小時實體卡寄達客戶。這樣的布局也給各行貢獻不菲收入……

各銀行信用卡交易額2018年排列順序是:招行3.79 萬億元>平安銀行2.72萬億元>民生銀行2.21萬億元>中信銀行2.08萬億元>浦發銀行1.81萬億元>興業銀行1.52萬億元。

但在消費金融全行業的風險都有所上升,國內信用卡貸款不良率有所提升的背景下,市場上出現了一些對于信用卡風險的擔憂情緒。

如2018年信用卡收入460億元,非利息凈收入308.15億元,占據領先位置的中信銀行,其2018年信用卡不良貸款余額81.95億元,不良率1.85%,在股份制銀行中處于較高位置;信用卡逾期貸款158.50億元,逾期率3.59%,也并不低。

6家公布相關數據的股份制銀行的信用卡不良貸款率從高至低依次是:中信銀行、浦發銀行、平安銀行、招商銀行和興業銀行,分別為1.85%、1.32%、1.32%、1.11%和1.06%。

中信銀行認為,對比國際經驗看,當前中國居民杠桿率、信用卡應償余額占比、人均持卡量等前瞻指標仍處于較安全水平,信用卡業務仍有廣闊發展空間,持續強化精細化管理,將業務風險控制在合理水平。

編輯:陳惟杉


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(網絡編輯:何穎曦)
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